Super Obligacje

Większość firm, aby móc się dalej rozwijać, potrzebuje dodatkowego finansowania. A gdzie szukać środków? W banku? A może na giełdzie? Porównujemy najpopularniejsze rozwiązania.

• Kredyt a obligacje
• Dla kogo kredyt, obligacje?
• Cel finansowania
• Koszty pozyskania kredytu, obligacji
• Sposób pozyskania kredytu, obligacji

Kredyt a obligacje

Zanim zaczniemy porównywać oba te źródła finansowania przedsiębiorstw, warto byłoby określić, czym się one charakteryzują.

Kredyt jest tu umowa zawierana między bankiem a kredytobiorcą, w której bank zobowiązuje się do przekazania określonej sumy pieniędzy. Natomiast kredytobiorca, w tym wypadku firma, musi tę kwotę spłacić w wyznaczonym terminie wraz z odsetkami. Kredyt dla firm jest zobowiązaniem celowym, co oznacza, że kapitał pozyskany w ten sposób należy spożytkować w ściśle określony w umowie sposób. W tym wypadku mowa najczęściej jest o kredycie inwestycyjnym, którego celem jest sfinansowanie nowych przedsięwzięć przedsiębiorstwa. W praktyce więc kredyt to jedna z możliwości pozyskania środków na rozwój firmy, która jednak nie jest dostępna dla wszystkich.

Natomiast obligacje korporacyjne to dłużne papiery wartościowe, w których emitent (przedsiębiorstwo) stwierdza, że jest dłużnikiem obligatariusza (właściciela obligacji) i zobowiązuje się do spłaty określonych świadczeń względem niego. Obligacje emitowane są na GPW, a w praktyce „pożyczkodawcą” jest inwestor lub inwestorzy, którzy zdecydują się na ich wykup.

Dla kogo kredyt, obligacje?

Kredyt inwestycyjny dostępny jest teoretycznie dla każdego przedsiębiorcy. Dlaczego teoretycznie? Ponieważ tak jak w przypadku każdego produktu bankowego tego typu, najważniejsza jest zdolność kredytowa. Młode firmy lub te, które nie dysponują odpowiednimi przychodami lub innym zabezpieczeniem, mogą uzyskać decyzję odmowną.

Również i w przypadku obligacji korporacyjnych istnieją pewne ograniczenia. Ich emisji podjąć mogą się wyłącznie spółki akcyjne, komandytowo-akcyjne oraz spółki z ograniczoną odpowiedzialnością. Jeśli jednak firma spełnia ten warunek, to dostępność tego źródła finansowania jest bardzo duża.

Cel finansowania

Jak wspominaliśmy na początku, kredyt firmowy jest zobowiązaniem celowym, a nie wywiązanie się z warunków umowy może dużo kosztować przedsiębiorstwo. Natomiast przedsiębiorstwo emitujące obligacje może dodatkowy kapitał spożytkować w dowolny sposób, nie określać go inwestorowi. Produkt ten jest bardziej elastyczny.

Koszty pozyskania kredytu, obligacji

Zarówno pozyskanie kredytu, jak i obligacji będzie wiązać się z dodatkowymi kosztami. Oprocentowanie kredytu jest ustalane przez bank na podstawie zdolności kredytowej, a więc i ryzyka. Kredytobiorca nie ma realnego wpływu na decyzję banku. Oprócz tego należy uiścić opłaty m.in. za rozpatrzenie wniosku, a także te związane z prowizją i ubezpieczeniem.

Decydując się na wprowadzenie obligacji, trzeba opłacić koszty na rzecz GPW oraz wszelkie opłaty związane z emisją. Natomiast jeśli chodzi o oprocentowanie papierów dłużnych, to te ustala przedsiębiorstwo na podstawie różnych czynników, również opierających się na stopniu ryzyka inwestycji.

W obu przypadkach ostateczny koszt może być zbliżony, warto wcześniej skonsultować się z doradcą.

Sposób pozyskania kredytu, obligacji

Ostatnią kwestią, jaką chcielibyśmy omówić, jest sposób pozyskania kredytu oraz obligacji. Gdy starasz się o środki z banku, konieczne jest dostarczenie wielu dokumentów, spełnienie warunków. Trudno jest określić termin pozyskania kapitału, ponieważ każdorazowo proces ten może mieć inny przebieg.

Aby wyemitować obligacje należy sporządzić odpowiednią dokumentację, a następnie przygotować zapisy na obligacje. Wszystkie te etapy zajmują zwykle od dwóch do trzech miesięcy. Trwa to zwykle dłużej, niż proces kredytowy, aczkolwiek można z góry założyć konkretne terminy.

A co się bardziej opłaci? To już należy oceniać indywidualnie, na podstawie sytuacji finansowej firmy.

co to jest obligacja kredyt dla firm kredyt inwestycyjny kto może emitować obligacje obligacja co to obligacje co to jest obligacje korporacyjne emisje obligacji korporacyjnych oprocentowanie kredytu zdolność kredytowa